半岛体育app水泥价格回暖。全国水泥均价421元/吨，周环比+13元/吨。本周全国水泥市场价格周环比+0.3%。价格上涨区域主要是江苏苏锡常、河南和云南昆明等局部地区，幅度20-30元/吨。3月下旬，随着市场需求恢复正常、库存下降，水泥价格企稳并有所回升，短期看价格上调以小范围为主，预计3月底4月初各地将会迎来一轮普涨行情。泛京津冀地区水泥库存54.5%，周环比+2.6%;长江中下游流域水泥库存59.4%，周环比-8.8%;长江流域库存56.4%，周环比-6.4%;两广地区库存61.7%，周环比-7.2%。

　　玻璃价格下跌，库存压力显现。本周末全国白玻均价1547元，周环比-11元/吨，年同比-144元/吨。周末行业库存4457万重箱，周环比+49万重箱，年同比+1101万重箱。本周生产线无变动。

　　短期下游需求中地产一般，基建较好。未来融资条件逐渐改善，基建延续增长，地产投资保持韧性，或不再出现前几轮地产周期中挖坑的情况，施工和竣工向上。正如此前几期周报提示，需求预期改善将提升建材行业整体估值。

　　我们预计无论是开工或者竣工端的增长难以超过5%，但个体增长将明显分化，其中增长加快且高于30%的个股迎来戴维斯双击。

　　1)装修/工程建材：龙头市占率仍在提升，在战略集采+全装修推进之下，工程端业务仍是快车道，分散行业中那些有能力且愿意加杠杆的公司具有更高的弹性，迎来戴维斯双击。继续推荐帝欧、雨虹、建研、三棵树、科顺、凯伦等业绩有望进一步加速的个股，以及惠达卫浴、坚朗五金、三维股份、龙泉股份(002671)等估值合理，业绩预期尚在低位的个股。

　　2)水泥：环保限产仍将继续，需求略有增长，景气高位震荡。特别看好北方水泥，尤其是京津冀区域未来两年价格曲线上翘的重要机会。而南方区域龙头海螺的长期价值当前仍被低估。