半岛体育app复盘过去 10 年基建板块股票表现，行业估值溢价是影响基建 板块超额收益的主要原因，估值溢价代表市场预期与情绪，而上市公司业绩贡献可以忽略不计。 业绩指导性不强有两个原因：1.新签订单和业绩没有明确对应关系；2.业绩兑现周期很长，严重滞后于市场预期。从数据先导性来看，目前的可观测行业指标均滞后于市场预期，基建资金数据约滞后 1-2 个季度，其后是基建企业订单增速，最后是上市公司业绩增速。跳出传统的行业数据， PMI 可以反映当前市场对经济景气度的预期，也反映政府对经济托底的意愿；而地方政府存量债 务增速可以反映政府进行基建刺激的能力。因此可以结合 PMI 和地方存量债务数据作为投资信号。 过往 10 年基建超额收益和 PMI 数据有较高的相关性。

　　过去几年周期类建材周期形态开始出现较为明显的变化。周期类建材周期形态出现变化，水泥更“长”，玻璃玻纤更“高”。水泥体现为周期变“长”了，主要的原因是需求端地产基建政策调控以稳 为主，多数时间增速保持稳定。供给端2017年以来行业错峰停窑、行政化限产、严控新政产能， 市场化协同抬升了水泥盈利空间。行业逐步进入高盈利的新稳态，成长性与周期性均削弱，在位 企业均可享受行业红利。玻璃玻纤体现为周期变“高”了，主要原因是外部需求总体较弱的环境下， 玻璃玻纤作为连续生产行业中小企业产能投放更为谨慎，一旦需求好转便出现供需严重错配价格大幅上涨。头部企业产能投放更为灵活有优势，充分享受周期红利。

　　随着世界建材产业的发展，中国的建材产业也得以快速发展，但传统的营销手法难以适应信息新时代的需求，营销拓展的无序、信息的不畅通导致企业拓展市场的缓慢。针对以上情况，为了促进国内建材行业的健康有序发展，并与最新的国际建材行业接轨，中国建材运营情况良好，为中国建材行业的发展注入新鲜的血液，活跃了中国建材市场，开辟了一个无形的建材市场。

　　【掌上建材批发网】项目持有人吴柳民先生自述自己的目标是将掌上建材批发网打造成为中国线上最大、最专业的建材传媒，与中国的民族品牌建材行业一起成长、成熟。吴柳民先生携手宁波云悦共创，作为互联网共享生态的建设者和运营者之一，通过结合云计算（PAAS平台）、区块链以及共享技术为各行业的伙伴、企业家、商协会等、提供技术服务、并提供基于五重（技术共享、内容共享、商品共享、商业价值共享） 的服务。实现双生态、双引擎、多平台、多入口、多用户、多资源。