半岛体育app2023年1-2月地产新开工、竣工等数据大幅改善；基建维持较高增速。在严格的错峰生产执行下，水泥产量同比基本持平。平板玻璃产量15360万重量箱，同比下降6.6%。

　　水泥：错峰生产执行顺利，需求恢复旺盛，产量同比基本持平。根据国家统计局，2023年1-2月，全国水泥产量1.99亿吨，同比下降0.6%，降幅较2022年12月的12.3%大幅收窄。近几周水泥价格延续上涨，库存延续下降，市场恢复较好。2022年需求大幅下滑，部分区域出现降价抢量的情况，我们认为这属于企业维持市场份额的正常情况，并不改变行业协同的中长期逻辑。今年初涨价顺利意味着，错峰生产的严格执行、行业协同逻辑仍然成立，水泥可以乐观一些。

　　玻璃：产量降幅扩大，库存高位。根据国家统计局，2023年1-2月，平板玻璃产量15360万重量箱，同比下降6.6%。根据卓创资讯，截止3月9日，全国平板玻璃价格86.86元/重量箱。库存天数23.12天，价格处于底部，库存仍待消化。玻璃具有强生产刚性，不能轻易关停产线%反映了玻璃产能冷修/退出的增加。行业当前盈利水平较差，厂商具备退出预期。当前对玻璃行业来说最好的情况是需求大幅改善盈利能力增强；次优的情况是盈利能力持续弱化，成本劣势的中小企业加速出清，行业格局优化。而1-2月份地产竣工数据同比增长8.02%，不上不下的利好情形，或演化成既不能大幅改善盈利能力，也不能加速产能出清，或相对“鸡肋”。

　　地产链大幅改善，基建数据维持高位。2023年1-2月地产新开工、竣工、施工、销售的面积分别累计同比下降9.35%、增长8.02%、下降4.36%、下降3.63%。销售单价累计同比增长3.7%。较2022年底的动辄30%以上降幅的销售、40%以上降幅的新开工以及接近两位数下滑的竣工数据有较大幅度改善。结合节后地产新房销售与二手房成交数据的较好表现，我们认为当前的地产链可以更加乐观。但另一方面，由于1-2月属于传统淡季，叠加春节、疫情滞后的需求释放等因素导致当前的基本面延续的不确定性较大，还需要进一步观察。

　　目前首推本月金股山东药玻，需求端受益于集采带动，成本和费用端的不利因素在消除，集采放量带动中硼硅渗透率提升逻辑较强，建议关注力诺特玻。重点关注玻纤行业的库存拐点信号，对应标的中国巨石中材科技长海股份山东玻纤。消费建材板块估值修复，推荐伟星新材北新建材东方雨虹科顺股份蒙娜丽莎东鹏控股公元股份等，建议关注兔宝宝。水泥推荐华新水泥海螺水泥冀东水泥。减水剂推荐垒知集团苏博特。混凝土推荐西部建设。

　　玻纤需求不及预期；地产政策传导不及预期，销售恢复不及预期；基建实物工作量持续滞后；中硼硅需求不及预期。

　　收评：A股冲高回落沪指跌0.48%，两市成交额再破万亿，三大运营商股价集体跌超9%